Cuma günü Morgan Stanley, Republic Services (NYSE:RSG) üzerindeki duruşunu değiştirerek hisse senedini Overweight’ten Equalweight’e düşürdü, ancak firma fiyat hedefini 186 $’dan 193 $’a yükseltti. Derecelendirme değişikliği, Republic Services’in S&P 500 ve atık yönetimi sektöründeki emsallerine karşı yıldan yıla %12 daha iyi performans göstermesinin ardından geldi.
Yatırım firması Republic Services’i yüksek kalitede lider bir atık sağlayıcısı olarak kabul etti ancak risk/ödül profilinin bu noktada dengeli göründüğünü belirtti. Şirketin hisseleri şu anda Morgan Stanley’nin 2024 faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kar (EV/EBITDA) tahminlerinin yaklaşık 15 katından işlem görüyor ve bu da önümüzdeki on iki ay için beş yıllık ortalama (NTM) EV/EBITDA’nın iki standart sapma üzerinde.
Morgan Stanley ayrıca, atık yönetimi sektöründeki fiyatlandırmanın salgın öncesi seviyeleri aşarak güçlü kalmaya devam etmesine rağmen, enflasyonun normal seviyelere dönmesiyle fiyat artışının ılımlı olacağına dair bir beklenti olduğuna işaret ederek, daha geniş sektör eğilimlerine de dikkat çekti.
Sektör bağlamında Morgan Stanley, Waste Connections’ı (NYSE:WCN) daha cazip bir yatırım fırsatı olarak önerdi ve NTM EV/EBITDA katsayısının tarihsel ortalamasıyla uyumlu olduğunu belirtti. Not indirimine rağmen Morgan Stanley, Republic Services için 199 $ fiyat hedefini koruyor ve bu da mevcut hisse fiyatından yaklaşık %7’lik bir potansiyel artışa işaret ediyor.
Bu fiyat hedefi, Waste Management’ın mevcut katsayısı ile tutarlı ve Waste Connections’ın iki tur altında olan firmanın 2025 EV/EBITDA projeksiyonunun 14,3 katına dayanmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
